东吴证券股份有限公司苏立赞,许牧,高正泰近期对铂力特进行相干并发布了相干陈诉《2024年三季报点评：拟投资10亿元提拔原材料产线，产能有望翻约4倍》，本陈诉对铂力特给出买入评级，现时股价为44.79元。
铂力特(688333) 事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度竣事交易收入7.32亿元，同比减少1.34%；归母净利润2669.05万元，同比减少30.62%。 投资重心 产物销量较上年同时减少，三季度事迹相对承压：由于产物销量较上年同时减少以及交易老本和研发干预的增多，公司2024年前三季度事迹相对承压，2024年前三季度竣事交易收入7.32亿元，同比减少1.34%，归母净利润2669.05万元，同比减少30.62%。继2024年中报事迹高增后，公司今年度主要的事迹耗费荟萃在第三季度，由于卑鄙市集的不笃定性，2024Q3竣事交易总收入1.41亿元，同比减少53.53%，归母净利润-0.61亿元，同比大幅着落396.21%。诚然三季度面对一定的事迹压力，后续跟着回款加快和第四季度收入证据岑岭的到来，且公司在航空航天和工业机械等领域的市集拓荒仍在不竭，年度事迹依旧有所支执。 应收账款与存货水平同比高潮，收入证据将会是四季度的主旋律：从全年角度来看，由于公司交易收入快速增长及下搭客户资金结算的秉性，公司应收账款金额较大，2022年末公司应收账款5.54亿元，2023年末为8.71亿元，罢休2024年Q3高潮至9.81亿元，同比高潮25.53%，展望第四季度公司收入证据将会得回显着耕作。此外，公司的存货水平也在逐年耕作，2022年末公司存货水平5.39亿元，2023年小幅回落至5.15亿元，2024Q3再度同比增多38.03%回升至8.05亿元，是夙昔5年的最高水平，跟着规划界限的执续扩大，为了搪塞市集需求变化或分娩权术的需要，公司倾向于徐徐增多存货储备，咱们以为改日公司仍将受益于3D打印技巧的鄙俗诓骗和市集需求的增长，公司在金属增材制造领域的非凡地位和技巧上风将为其带来恒久的增长后劲，滞销风险较小。 拟投资10亿元提拔金属增材制造专用粉末材料产线提拔表情，产能有望增多约4倍至3000吨/年：公司9月23日公告，拟提拔全资子公司，展望在陕西省西咸新区沣西新城装备制造产业园，投资10亿元提拔增材制造专用粉末材料产线提拔表情，在金属增材制造大界限智能分娩基地表情提拔的基础上，进一步扩张原材料粉末产能。原募投表情金属3D打印原材料产能为800吨/年，展望本次投资后产能增至3000吨/年，以骄贵增材制造产业快速增长的市集需求。 盈利预测与投资评级：公司三季度事迹承压，但辩论到公司下搭客户资金结算的秉性，第四季度将会是证据收入岑岭，全年纪迹仍有保险，因此咱们稍许革新先前的预测，展望公司2024-2026年归母净利润别离为2.90/4.61/5.72亿元，前值3.32/5.01/6.86亿元，对应PE别离为50/32/25倍，保管“买入”评级。 风险提醒：1）下搭客户领域较为荟萃的风险；2）增材制造装备环节中枢器件依赖入口的风险；3）中枢竞争力风险。
本站数据中心证据近三年发布的研报数据盘算推算，中信证券纪敏相干员团队对该股相干较为深远，近三年预测准确度均值为76.38%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.76亿，证据现价换算的预测PE为45.78。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增执评级2家；夙昔90天内机构筹备均价为56.35。
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