文 | 新浪财经 罗宁
9月9日，好意思的集团股份有限公司开启赴港IPO路演，展望于2024年9月13日公布刊行价钱，9月17日在港交所上市。在此前的7月23日，好意思的集团照旧拿到了证监会IPO备案。这次好意思的赴港上市，展望募资额达到270亿港元，这意味着好意思的集团或将成为港股市集年内最大的一次IPO，并有望成为本年港股的“集资王”。
吞并时候段，好意思的集团独创东谈主何享健之子何剑锋的一笔投资却激发外界存眷。新浪财经了解到，由何剑锋担任董事长的盈峰集团在2023年12月以88.8亿元东谈主民币的价钱受让了顾家家居29.42%的股份，成为顾家家居的控股鼓动，而该公司近日公布的2024年上半年岁迹下滑，笔据9月9日收盘价打算，何剑锋入股顾家家居9个月，浮亏37.36%，浮亏率先33亿元，同期，顾家家居股价距离财报发布一年内最高点时已着落49.54%，接近“腰斩”。
入顾主家浮亏超33亿，股价“腰斩”
何剑锋是好意思的集团独创东谈主何享健之子，他在好意思的集团以外开荒了我方的生意帝国——盈峰集团。盈峰集团竖立于1994年，进程多年的发展，当今业务已涵盖环保、文化、投资、科技和消费等多个范围。
2023年11月，何剑锋通过盈峰集团拟以102.99亿元的价钱收购顾家家居29.42%的股份。之后的12月25日，顾家家居公告骄傲，这笔收购总价款从102.99亿养息至88.8亿元，但仍成为国内家居行业史上最大金额的股权转让案。收购完成后，顾家家居的控股鼓动由顾家集团变更为盈峰睿和投资，实质规章东谈主也由顾江生、顾玉华、王火仙变更为何剑锋。
那时，不少行业分析以为，这场用时仅2个月的多半并购案告捷落地，不仅标明两边快速的推广力，也透露何剑锋在要紧成本并购上的个东谈主才能。在何剑锋入股之后，顾家家居约略能够借助好意思的集团在产业链范围的才能进一步快速延长。而实质上，这次收购之后，顾家家居任命了新一届的责罚层，公司总裁李东来、公司副总裁李云海、公司副总裁欧亚非等几位中枢责罚层皆出自好意思的集团。
关联词，顾家家居本年上半年岁迹并不睬念念。上半年该公司隔绝营业总收入89.08亿元，同比增长0.34%；归母净利润8.96亿元，同比下降2.97%；扣非净利润7.81亿元，同比下降6.76%；打算活动产生的现款流量净额为6.37亿元，同比下降18.10%。
此外，隔绝9月9日收盘，顾家家居股价为23元，相较于收购时的转让价36.7187元/股，何剑锋在重金入局顾家家居之后浮亏率先37.36%，浮亏率先33亿元。而自2023年8月22日的股价最高点45.03元，隔绝其财报发出的2024年8月21日股价22.72元，一年以来股价着落49.54%。尽管顾家家居并未指出事迹下滑原因，但外部环境影响较赫然，国信证券股份有限公司分析师陈伟奇指出：消费复苏不足预期；地产销售竣工不足预期；行业竞争步地恶化，是财报所响应的风险点。也有分析指出，何剑锋入股后，顾家家居需要经验新的“磨合”阶段，这也对事迹酿成了影响。
“创二代”扩大“好意思的系”河山
新浪财经留意到，何剑锋在以前12年里一直是好意思的集团的董事。但在2024年6月董事会换届后，何剑锋退任非推广董事职务，如今在赴港上市之际，何剑锋已不在好意思的集团最新的董事会名单之上。
不外，这并不虞味着何剑锋齐备和好意思的没联系联，2015年至2018年间，何剑锋接踵耗尽200多亿元并购和入股了多家公司，并辗转规章了4家上市公司，包括好意思的置业、盈峰环境、百纳千成和顾家家居，这些诸多企业，组成了“好意思的系”河山。
何剑锋的妻子卢德燕是好意思的置业的实质规章东谈主，执有公司大部分股份。何剑锋本东谈主亦然好意思的置业的非推广董事，通过佳偶权力享有好意思的置业的规章权；何剑锋通过盈峰集团规章的盈峰环境，业务主要围绕环境监测、环卫装备、固废处理等业务，是盈峰集团旗下的上市公司之一；何剑锋通过盈峰集团收购华录百纳后改名为百纳千成，涉足文化传媒范围；此外，何剑锋通过盈峰集团的全资孙公司宁波盈峰睿和投资责罚有限公司，以88.8亿元的价钱受让顾家家居29.42%的股份，成为顾家家居的控股鼓动。
此外，何剑锋本东谈主在金融范围布局颇多。他曾接踵收购易方达基金、顺德农商银行以及开源证券的股份；投资了商汤科技、瑞为期间等高技术企业。早前时任盈峰集团策略投资中心总司理何清曾涌现，盈峰集团投资了云鲸、派特纳、智米科技等17个技俩，投资金额约9亿元，率先10个技俩隔绝一齐或部分退出。笔据官网信息，2021年，盈峰集团营收范围近200亿元。隔绝当今责罚金钱范围率先100亿元。
家电降温，好意思的成长受限
跟着大家经济的波动和市集需求的变化，家电行业正濒临着增速放缓的挑战。中国动作大家家电分娩和消费的蹙迫市集，其行业动态对大家家电产业具有蹙迫影响。
笔据安永发布的《2024中国消费电子和家电行业趋势讲演》骄傲，中国在大家家电市集占据率先22%的份额，中国品牌通过居品互异化、精深的分销收罗和成本改动，在腹地市集获取主导地位，并冉冉扩大国际市集份额。
关联词，行业数据骄傲，2024年上半年，中国度电市集会座呈现出结构和价钱双双下行的特征。有业内东谈主士示意，地产不景气对家电行业产生较大影响，购房遏抑了新增市集需求。
在2023年5月份的事迹证据会上，好意思的集团总裁方洪波也直言，将来三年家电行业将会迎来前所未有的极冷。同期他强调，家电业务已插足存量竞争阶段，成漫空间有限，好意思的集团必须寻找第二引擎。
在国内市集承压的大环境下，积极拓展国外市集是好意思的的策略重心。好意思的集团半年报骄傲，好意思的国外售售占公司总销售40%以上，居品已出口至大家率先200个国度及地区，在很多国外市集已开荒线上、线下销售收罗，领有约5000个售后行状网点。2024年上半年，好意思的集团国外收入为910.8亿元，占营收比重为41.92%，同比增长13.09%。
好意思的国外自有品牌（OBM）业务增长赶快，2023年OBM业务收入已达到国外智能家居业务收入40%以上，主要以东芝、好意思的及Comfee品牌为主，OBM居品在宽敞国外市集已展现出较强的竞争力。在半年报中，好意思的集团示意，在国外发展自有品牌依然是下半年的重心责任之一。
关于好意思的这次赴港IPO，有行业分析指出，恰是好意思的集团通过加速国际化法子刚烈“第二引擎”策略的弘扬。摩根士丹利在其市集分析中提到，期间IPO正在经验复苏，额外是那些诈欺东谈主工智能的公司，这可能会对好意思的集团的IPO产生积极影响。不外，行业风险仍在，家电行业众人向新浪财经示意，好意思的集团在国外市集的发展仍需依靠居品竞争力和品牌影响力。此外，港股市集现时的环境以及加多的监管成本和运营风险，亦然好意思的集团需要肃肃探究和卤莽的问题。
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包袱裁剪：郝欣煜