（原标题：大逆转！城投债因何被抢购）
21世纪经济报说念记者唐曜华 深圳报说念 上周（10月7日—10月13日），城投债刊行还需屡次调升申购利率材干收效。10月14日，城投债却出现被抢购的欣忭，本日上昼城投债ETF一度高潮1.23%，尽管随后有所回落，但依然有不少城投债大涨，尤其部分中低评级城投债收益率下行较多。
多位投资机构东说念主士告诉21世纪经济报说念记者，10月14日城投债如实出现被抢购的欣忭，主淌若受10月12日财政部的化债计策利好影响。而此前导致城投债着落的搭理赎回压力照旧迟逐渐解，将来跟着新化债计策鼓励，城投债供应或将进一步减少，城投债有望迎来利差配置。
城投债行情大逆转上周，多只城投债在刊行经过中出现申购利率屡次调升的欣忭。
10月10日的公告袒露，青岛西海岸新区海洋控股集团有限公司刊行2024年度第四期中期单子（科创单子）经过中3次调升申购区间，经过3次转机，利率上限从3.0%上调至4.0%，最终未能收效刊行，刊行东说念主取消了这次刊行。凭证公司公告，该期单子原诡计刊行金额为3亿元，但由于近期市集波动较大，公司决定取消刊行。
此外，还有多家城投公司刊行债券时申购利率上调幅度在50个基点以上。比如AA+评级的城投临沂投资发展集团有限公司所刊行的“24临沂投资MTN004” 两次调升申购利率区间上限，从3.5%转机到3.8%，再转机到4.2%。部分新刊行城投债票面利率致使高达5%。
不外，本周受城投债投资情谊回转影响，10月14日刊行的城投债运行下调申购利率。举例主体评级为AA级的荆门高新本领产业诱导有限包袱公司10月14日公告称，将2024年度第五期中期单子的申购区间由2.5%～3.5%下调至2.3%～3.5%，下调了申购区间下限。
逆转背后是城投债10月14日的大涨，尤其是中低评级城投债收益率下行较快，涨幅更大。Wind数据袒露，Wind高收益城投债指数盘中一度高潮0.67%，收盘仍然高潮0.24%。Chioce数据袒露，多只AA+及以下评级城投债收益率下行跳跃20个基点，致使有城投债下行跳跃100个基点。部分高评级城投债收益率也出现大幅下行，比如AAA评级的“24津城建MTN026”收益率下行31.14个基点。
“之前城投债着落是因为权柄市集相比好，搭理资金赎回，是以导致需求顷刻间少了。现时搭理赎回的情况好一些了，就算莫得10月12日财政部的化债计策利好的影响，这周城投债收益率应该也会下行。”某券商钞票搞定部东说念主士在招揽记者采访时称。事实上，城投债在阅历一波着逾期，在10月10日、10月11日已出现回升。“中证中诚信城投债1～3年隐含AA+及以上”指数袒露，9月26日—10月9日该指数着落了0.57%，随后10月10日、10月11日差别高潮0.07%、0.16%。
此前股市大涨诱导不少投资者赎回搭理家具将资金插足股市，再加上搭理家具净值着落，导致搭理家具赎回压力一度较大。不外，跟着国庆假期之后股市有所降温，因股市行情而带来的赎回压力已有所削弱。
多位受访东说念主士合计，10月12日财政部晓喻的化债计策为推动10月14日城投债大涨的主要身分。10月12日的财政部新闻发布会上，财政部部长蓝佛安暗示拟一次性增多较大范畴债务名额，置换场地政府存量隐性债务，加放荡度维持场地化解债务风险。关系计策待推论法定材干后再向社会作念防范评释。蓝佛安强调，这项计策是连年来出台的维持化债力度最大的设施，是一场计策“实时雨”，将大大削弱场地政府压力，不错腾出更多资源维持经济发展，沉稳下层“三保”。
城投债供应或将进一步减少债市在阅历国庆假期前的急跌后，节后利率债推崇已趋于踏实，但信用债延续着落。海通资管公众号10月14日发文分析称，在化债布景下国债与场地债供给增多，城投债供给收缩。城投债供需结构进一步改善，疏通近期赎回压力下城投利差走扩，瞻望城投债将迎来利差配置。
在此前一揽子化债计策推动下，城投债供应照旧明显减少，Wind数据袒露，本年前三季度城投债共刊行3.07万亿元，同比减少20%，本年前9个月有6个月净融资额为负，仅3个月净融资为正。
华创证券研报合计，在“较大范畴债务名额置换场地政府存量隐性债务”计策维持下，缓解场地政府性公开债券的保刚兑压力，城投债务风险将进一步缓释，利好城投债，格外是部分弱禀赋地区阅历赎回潮后估值偏高、附息压力增多。
“较大范畴债务名额置换场地政府存量隐性债务，意味着场地隐性债务兑付压力削弱，手脚隐债的一部分，存量城投债的风险大大缩短。各地偿债有了保险后，不同禀赋地区的城投债之间的利差也可能缩小。”某券商首席固定收益分析师对记者暗示。
“按照对财政部发布会化债计策最浮浅平直的清晰，不同禀赋地区的城投债之间的利差可能缩小，这极少在10月14日的城投债行情中取得响应，但后头行情尚不轩敞。” 上述某券商钞票搞定部东说念主士对记者暗示。
据了解，受益于债市回暖，银行搭理净值近几日已出现回升，“主要如故因为利率债、信用债齐出现回升，搭理净值也出现了回升。”某搭理公司固收安适东说念主称。
债券基金净值也出现明显回升。Wind数据袒露，96.86%的中遥远纯债基金10月10日—10月14日净值回升，竣事正收益，其中有两只基金净值高潮跳跃1%。短期纯债基金则更高，有98.78%的基金净值回升。