华福证券有限处事公司俞能飞,曹钰涵近期对银齐股份进行计议并发布了计议敷陈《软硬实力兼备的商用餐饮开采龙头，智能化新址品+环球化布局彰显上风》，本敷陈对银齐股份给出买入评级，现时股价为24.38元。
银齐股份(603277) 投资重心： 银齐股份：商用餐饮开采龙头，国外布局超前 公司深耕商用餐饮开采限制，出海时候较早而况握续布局国外售售点。公司2012年就启动布局英好意思市集，2014-2019年先后又在法国、德国、意大利、澳大利亚、加拿大配置子公司，变成了公司环球布局的雏形。比年来，公司握续扩增国外布局，并抵制丰富居品品类，为握续增长注入新能源。2013-2023年公司营收CAGR16%，归母净利润CAGR20%。 餐饮市集：24年好意思国餐饮行业增速放缓，8月旯旮改善 好意思国餐饮行业来看，岂论是行业增多值照旧行业收入，在疫情后履历了一段高速增长本领，随后逐步回反日常增速。据NRA统计的好意思国餐饮业健康现象打算（RPI）月度数据，2024年好意思国餐饮行业处于 减轻状态，但8月份旯旮改善，RPI在2024年8月份为98.6，较7月份的97.7飞腾了1.0%，拆解RPI指数，8月份增长主要来自于销售打算和客流打算的环比晋升。此外，在餐饮业全体减轻的配景下，成本支拨的预期也环比+0.3%，成本支拨增长有望带动开采销售。 竞争上风：软硬实力兼备，新址品+国外布局彰显上风 银齐股份在国外的快速增长，一方面收货于优质的居品硬实力，另一方面收货于环球化布局的营销软实力。居品方面，公司积极布局新址品，抵制履行居品矩阵，尤其是智能化开采的研发，公司有望通过智能新化居品切入连锁餐饮渠谈，为日后的销售收入提供新的增长点。软实力方面，公司握续鼓吹环球旅社布局，销售网点布局广+快速反馈+优质售后服务，是公司与竞对拉开差距的关节。此外，公司2018年已启动布局泰国工场，泰国分娩大幅镌汰关税职守与分娩成本，使得公司居品具备高性价比。 盈利预测与投资提倡 咱们瞻望公司2024-2026年收入CAGR为12%，归母净利润CAGR为14%，EPS分散为1.50元、1.71元、1.95元。接纳可比公司估值法，可比公司24-26年平均PE为20、15、12倍。公司在国外照旧成为具有一定影响力的商用餐饮开采供应商，公司国外握续增设销售点，积极布局智能化居品，畴昔增长可期。瞻望2024-2026年归母净利润为6.36、7.28、8.30亿元，对应PE16、14、12倍，具备估值性价比，初次袒护赐与“买入”评级。 风险辅导 新址品开拓不足预期；环球生意口头恶化；主要材料和海运脚波动风险，餐饮行业景气度下跌等。
本站数据中心凭据近三年发布的研报数据谋划，海通证券赵玥炜计议员团队对该股计议较为深切，近三年预测准确度均值高达82.56%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6.41亿，凭据现价换算的预测PE为16.15。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增握评级3家；往常90天内机构标的均价为28.9。
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