渗入加快可见！
2023至2027年间，大师新动力汽车阛阓销量瞻望将从1350万辆增至2300万辆，预测的年均复合增长率高达14%以上。
具体到中国阛阓，2024年前九个月，国内新动力汽车的销量达到了832万辆，同比激增32.5%。这标明新动力汽车阛阓握续保握着强劲的增长势头。
新动力汽车在国内阛阓的普及率同样稳步上升。限制2024年9月，新动力车型的销量已占到新车总销量的53.3%。跟着耗尽者对新动力车的意志进步和购买祈望的加强，预期这一比例将进一步加多。
同期，电动汽车在高速公路的充电量大幅加多也反馈了新动力汽车阛阓的快速渗入。
本年国庆长假时代，高速公路上的电动汽车充电次数达到310万次，日均充电量越过1030万千瓦时，较平凡加多了2.4倍，与本年五一假期比较增长了34%，与旧年同期比较增长了80%，创下历史新高。
跟着新动力汽车阛阓的快速扩张，汽车零部件产业也将迎来新的发展机遇。
在汽车零部件行业中，汽车玻璃因其在单车上的诓骗面积广而具有较高的细目性。在这一领域，福耀玻璃无疑占据着相通地位。
伊始，阛阓份额遥遥伊始。
在2021年，福耀玻璃以28%的阛阓份额大师居首，伊始于旭硝子、板硝子和圣戈班等企业。到2023年，其阛阓份额更是增长至34%。
在中国阛阓，福耀玻璃占有近70%的阛阓份额，透表露其在汽车玻璃阛阓中的实足主导地位。
其次，盈利本事显耀高于行业平均水平。
连年来，福耀玻璃的毛利率保握在35%操纵，远超圣戈班、AGC、板硝子等同业业公司，凭借界限效应、高自动化水和顺出色的产出后果。
同期，公司在用度规章方面领略出色。
从2019年到2023年，公司的时代用度率从20.25%着落到14.30%，降幅达到了约6个百分点，降幅显耀。
第三，现款流极为充裕。
从2019年到2023年，公司的货币资金从83.56亿元加多到185.18亿元，着实翻了一番，成为A股阛阓上最大的现款“奶牛”。
这一现款流的大幅增长赢得了高质料盈利的支握。
近五年来，福耀玻璃的净现比历久大于1，透表露公司的盈利超过塌实，着实整个盈利皆转化为了现款。
在富余的现款流支握下，公司对鼓励的申诉也十分粗豪，近三年累计分成越过60亿元，2023年的股利支付率高达60.27%，越过了格力电器、东鹏饮料等知名企业。
福耀玻璃凭借其在阛阓份额、盈利本事等方面的上风，其股票估值在当年一段时刻内经验了显耀飞腾。那么，究竟福耀玻璃现时的估值是否仍然合理呢？
在估值活动中，咱们主要接受实足估值法和相对估值法。关于像青岛啤酒、福耀玻璃这么踏实盈利的公司来说，使用实足估值法能更好地反馈其内在价值。
使用现款流折现（FCF）模子，这一活动被巴菲特平时推选，用以准确评估像适口可乐这么的企业内在价值。该模子通过将企业将来的开脱现款流折现到咫尺，匡助投资者判断现时阛阓价钱是高估已经低估。
FCF模子主要涵盖以下四个法子：
商酌基期开脱现款流细目增长率细目折现率商酌公司价值
伊始，商酌福耀玻璃的基期开脱现款流。接洽到咫尺是2024年10月，以2024年行为基期。
常常，在利息用度较小不错忽略的情况下，咱们用筹划性现款流净额减去购买固定钞票、无形钞票等支拨来商酌公司的开脱现款流。
2024年上半年，公司筹划性现款流净额为33.25亿元，购买固定钞票、无形钞票等支拨为23.46亿元，因此，上半年的开脱现款流为9.79亿元。
凭据2024年的中期数据和近十年的数据对比，咱们瞻望全年的开脱现款流约为29.50亿元，净利润为73.50亿元。
其次，细目增长率。这包括两部分，即将来十年的增长率和之后的永续增长率。
将来十年的增长率
参考当年十年的增长率，2014至2023年福耀玻璃的开脱现款流年复合增长率为27.49%，净利润年复合增长率为10.91%，接洽到公司已参加闇练稳如期，咱们瞻望将来十年的开脱现款流年增长率为15%。
十年后的永续增长率
接洽到汽车玻璃行业尚处于快速发延期，咱们将福耀玻璃的永续增长率设定为5%，低于国度GDP的平均增速以镌汰估值风险。
第三步，细目折现率。为确保钞票价值，折现率应高于GDP增长率、通货膨大率及阛阓股息率，咱们采取10%行为折现率。
终末，商酌公司价值。诓骗5%的永续增长率和10%的折现率后，咱们得出福耀玻璃的公司价值为1346.04亿元。
限制2024年10月15日，福耀玻璃的市值为1489亿元，略高于咱们的估值完结。这可能意味着阛阓对福耀玻璃的增长后劲握愈加乐不雅的气派。
因此，尽管估值略显高企，但鉴于公司的强劲事迹和行业伊始地位，福耀玻璃的阛阓定位和事迹领略仍可能支握其现时的阛阓估值。咱们的估值接洽较为保守，但若是公司能不息保握考究的增长势头，完结更高的阛阓份额和盈利本事，其估值有望赢得更平时的阛阓招供。
回顾来说，福耀玻璃行为汽车玻璃行业的实足伊始者，凭借其不凡的阛阓份额、盈利本事和丰厚的现款流，为鼓励创造了显耀的申诉。同期，公司的粗豪分成战略和踏实的财务现象为投资者提供了罕见的诱导力。
接洽到其在行业中的相通地位和将来增长的后劲，尽管现时市值略高，但从永远来看，福耀玻璃仍具备考究的投资价值。投资者在接洽入市时应不息热心公司的事迹领略及行业动态，以作念出更为理智的投资决议。