起首：华尔街见闻
汇丰觉得，与中国互联网股票在2020-2021年岑岭事后的推崇雷同，亚洲AI股也正在阅历“滞后性调节”。AI无数投资何时薪金，仍是未知，市集对AI板块的乐不雅心思正在发生变化，运转冉冉下调这些股票的盘算价和盈利预期。
20日，汇丰发布最新研报，觉得亚洲AI股正阅历一场雷同2020-2021年中国互联网股票的调节。
汇丰的敷陈骄傲，自2024年7月以来，亚洲地区与AI关系的股票价钱大幅着落，其自界说的亚洲AI指数从7月11日的高点着落了15%。这场回调成为自2022年ChatGPT发布以来，该板块所阅历的最严重的一次抛售潮。
敷陈中提到，跟着AI关系股票价钱的快速回落，市集对AI板块的乐不雅心思正在发生变化，运转冉冉下调这些股票的盘算价和盈利预期。汇丰分析师觉得，亚洲AI股或已达到峰值，并开启了新的调节阶段。
汇丰的研报尽头提到了亚洲AI市集面前边临的三大挑战：需求疲软、监管压力以及盈利预期下调，其中，“盈利预期下调”是最近才运转证据作用的身分。
盈利预期下调，与2020-2021中国互联网股票同样
汇丰在研报中指出，盈利预期下归并盘算价调节的信号照旧出现。
敷陈指出，Mag7最近的财报以及随后的股价走势充分标明了投资者心思的换取。大多数财报莫得太大缺欠惊喜，财报公布后，这些公司的股价却出现了负面反馈。这种影响膨大到了亚洲科技行业。
尽管大部分AI股票的评级仍然乐不雅，现在有89%的AI股票仍保管“买入”评级，但分析师们运转对其盈利出路抓严慎格调。
本年事首以来的盘算价钱上调照旧由去。自7月以来，盘算价钱已着落2%。由于一些盘算价钱所以统统这个词行业为基准的，咱们怀疑这些数字在未来几周可能会大幅下降。
汇丰指出，与中国互联网股票在2020-2021年岑岭事后的推崇雷同，亚洲AI股也正在阅历“滞后性调节”。
盈利臆测也已达到顶峰。盈利臆测已小幅下调。这种趋势（分析师在股价达到顶峰两个月后下调）与咱们在2020-2021年在中国互联网股票中看到的情况荒谬同样。
这意味着，AI板块的进一看成整可能仅仅技能问题。
AI无数投资何时薪金，仍是未知
汇丰觉得，天然科技巨头们纷纷加大AI基础法子建筑的插足，但市集关于这些投资奈何更正为实质收益充满疑虑。
英伟达首席推行官黄仁勋此前曾臆测，未来4到5年内群众AI基础法子建筑投资将达1万亿好意思元，但现在市集需求并未跟上如斯大界限的插足。
大型科技公司赓续大举投资加强基础法子，远远向上尚未到来的实质需求。凭证他们最新发布的数据，2024年第二季度，Mag7的平均本钱开销同比增长了50%。
一些东说念主念念知说念，这些投资奈何货币化？是否有裕如的需求来保证如斯雄伟的投资？
AI监管风险突显
临了，汇丰觉得未来AI可能濒临的监管风险，主要在于AI数据中心的电力忽地问题。
欧洲等地接踵出台了更严格的数据诡秘和AI行业监管顺次。好意思国也对英伟达伸开了反把持打听。敷陈还指出，AI数据中心雄伟的电力忽地问题未来可能会带来更多的监管风险。
举例，ChatGPT的一次搜索耗电量是谷歌搜索的10倍。
此外，研报指出，基金在AI界限的过度辘集也激励了市集的担忧。汇丰暗示，基于高估值和风险暴露，公司将对中国台湾市集保抓低配。
风险辅导及免责条件
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包袱剪辑：郭明煜