回顾夙昔十年，大众新能源汽车行业非论是在市集形态、浮滥者偏好，照旧在技能门道、供应链体系方面，都履历了前所未有的首要变革。据统计，大众新能源乘用车销量在夙昔四年以超60%的年均复合增长率快速增长。2024年上半年，中国新能源汽车产销量分手为492.9万辆和494.4万辆，同比分手增长了30.1%和32%。此外，新能源汽车的市集占有率达到了35.2%，新能源汽车在举座汽车市荟萃的伏击性日益突显。
新能源汽车毅然成为期间趋势，不仅带动了造车新势力的快速崛起，也眩惑着更多新式供应链玩家纷纷入局，其中，包含汽车用铝、固态电板、自动驾驶在内的汽车零部件赛谈景气度抑遏提高。在加速酿成新质坐褥力成为期间主题的今天，下流产业链正在为大众新能源汽车的迅猛发展谱写新的篇章。
新能源汽车渗入率逐步提高 头部车企已逐步成形
汽车行业正朝着电动化、智能化和绿色化的标的速即发展，这已成为大众范围内搪塞征象变化和鼓励低碳经济增长的共鸣。乘计策之东风，新能源汽车的增长已成为势在必行，产业的转型升级也已被按下了快进键。而我国新能源车市集更是号称一起狂飙，据中国汽车工业协会的数据，2024年4月上半月，中国新能源车零卖渗入率达到50.39%，成为大众通盘大型汽车市荟萃渗入率超50%的市集。当作对比，2024年3月，好意思国和欧盟新能源车渗入率分手为9.3%和20.1%。
市集如斯迅猛地彭胀，催生了一批新能源车企的崛起，而源自中国的新能源车企正在重塑大众汽车工业形态。麦肯锡磋商暗示，跟着中国汽车工业的练习，车市淘汰赛程度也将加速，中国车市有望像练习汽车工业市集的发展轨迹一样，缓缓向头部企业相聚，前十名市集份额有望冲突90%。这一趋势，也得胜催生了上游供应链的浓烈竞争，获取头部车企的订单成为了汽车零部件供应商的共同方针。
汽车零部件产业步入快车谈 技能立异提速提质
我国汽车零部件行业受益于国际汽车品牌和零部件企业国内设厂，是国度“市集换技能”计策的成果。伴跟着国内新能源车销量大幅高潮，中国零部件企业从“本钱上风”转向“研发、集成、立异”等高质地发展谈路，并缓缓走向国际。跟着抽象竞争力的提高，国内零部件配套体系缓缓与世界接轨，中国的汽车零部件产业仍将保捏精好意思的发展趋势。此外，从逻辑上看，2023年是库存周期的去库周期，零部件出货量的增长弱于下流需求的增长；2024年，零部件出货量应缓缓强于下流需求的增长，跟着需求缓缓复苏，库存核心有望稳步提高。把柄前瞻磋商院的瞻望，至2026年我国汽车零部件行业主营业务收入将冲突5.5万亿元。
尽管如斯，受制于发延期间较短，与国际零部件龙头企业比拟，我国汽车零部件企业限度深广较小。虽寰宇汽车零部件企业的数目保守料到在10万家以上，但举座而言市集相聚度较低，头部厂家历历。尽管如斯，凭借多年的行业千里淀与市集淬真金不怕火，国内一经跑出了像宁德期间、双林股份、多利科技、苏州利来智造等这么一些优秀企业，他们抛头出面、看重交易逻辑和产业链抽象实力，为行业发展奋起追逐，为新能源汽车增光添彩。
其中，宁德期间当作能源电板行业龙头，在大众及中国市集份额齐居首位，上风显著。其接受的BMS（电板措置系统）+PACK模式布局已成为行业领军企业的主要业务模式，现在国内BMS市集较为相聚，第三方厂商稠密，整车厂和电板厂加速布局，宁德期间有望凭借先入上风在将来行业竞争中脱颖而出，占据更多市集份额。
在汽车座椅零部件规模，双林股份当作老牌企业，自2000年运行自研座椅水平驱动器，技能冲突已毕多项策划失色国际厂商。其座椅调度器、水平滑轨电机、靠背调角电机等家具已取得联系客户订单，后续有望随汽车行业彭胀捏续开释功绩。
汽车冲压件、剪切件当作整车制造中弗成或缺的关节零部件，行业经由多年洗刷，竞争形态已缓缓隆重。多利科技当作稠密优质汽车冲压零部件企业中的一员，具备较强的磨具野心建树才调、自动化坐褥才调，简略知足整车制造商不同阶段的建树条款。频年来受益于海表里车型周期，汽车“冲压模具+冲压件”赛谈被市集给予庸碌眷注。
此外，不异备受眷注的苏州利来智造，深耕行业20余载，业务模式练习，是行业内同期领有材料剪切、模具制造、冲压、焊合、安装、名义处理等一体化工艺的龙头企业。其上游为钢铁、铝材行业，下流主要为汽车整车厂过甚零部件配套供应商，与汽车行业发展趋势保捏高度一致。受益于逼近整车厂的坐褥力布局和丰富的家具优质干事才调，公司积蓄了一无数具有隆重配合关系的优质客户群，包括：蔚来、小鹏、理思、比亚迪、祥瑞、小米等新能源汽车头部客户；麦格纳、海斯坦普、安谈拓、佛吉亚等大众前50大有名零部件厂商；驰骋、良马、日产、本田、上汽通用、捷豹路虎等老牌汽车企业。近几年来，公司限度与效益保捏了与行业发展速率相匹配的增长幅度。
轻量化和新能源强势发展 共驱车用铝材爆发
在汽车产业核心技能快速演进和供应链形态重塑的大布景下，智能化、轻量化更是成为了新能源汽车的主要拓展标的，其中，车用铝合金因其优异的轻量化结构性能和超过的导电导热性，已成为新能源景气赛谈之一。同期，该类家具因具备本钱、技能、讲求化措置三重壁垒，在为企业入局带来庞杂挑战的同期，也为其产业链带来了夯实且捏续的利润。
据长江证券测算，基于轻量化和新能源双重共驱，新能源车单车铝合金使用量比传统燃油车多41.6%，2021年至2025年车用铝需求CAGR有望达9%，其中油车用铝和新能源车用铝CAGR分手达4%和40%。此外，新能源车用铝占比从2021年的9%快速提高至26%。
值得顾惜的是，利来智造凭借长年深耕钢铝剪切件家具，在车用铝规模具备核心竞争力。其钢铝剪切件家具在2023年上半年占同期主营业务85.67%，业务增长后劲与车用铝发展远景血肉邻接。2022年，公司采购和销售的车身用铝材约为5万吨，占我国汽车车身用铝出货量的15.20%，市集占有率有望随轻量化、新能源等主流发展趋势稳步提高。
举座来看，在新能源汽车渗入率高速提高的布景下，联系优质汽车零部件供应商的市集需求有望捏续扩大。同期，跟着智能化、轻量化成为车企的主流发展标的，我国汽车零部件企业有望凭借本钱、先进制造才调、快速反馈和同步研发才调，助力国产新能源汽车大众市占率进一步提高。
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攀扯裁剪：陈钰嘉