炒股就看金麒麟分析师研报，泰斗，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！
翠鸟老本
文|翠鸟老本
本年5月30日，长江证券（000783.SZ）2023年度事迹阐述会上，董事长充满自尊的告示：讲演期内营业总收入68.96亿元，同比增长8.23%；包摄于上市公司鼓励的净利润15.48亿元，同比增长2.58%。
8月27日，长江证券发布2024年半年度讲演，2024年上半年杀青营业收入28.55亿元，同比下跌25.49%；杀青净利润7.87亿元，同比下跌28.87%。
从客岁年报“微增”到本年半年报“暴减”，长江证券的发达，似乎只可用“过山车”来形容。
当作昔日十大券商品牌之一，在业内，长江证券被称作“卖方黄埔军校”。而历久以来，卖方权衡也一直被视为长江证券的中枢竞争力之一，通过其在剖判投研上风、赋能其他业务条线。
2023年，长江证券权衡所权衡鸿沟涵盖总量、周期行业、金融制造行业、耗尽行业和科技行业5大权衡鸿沟，以及34个权衡场合。
在2023年财报中，长江证券列出了权衡所获取的多项荣誉，包括新钞票原土最好权衡团队第别称、原土金牌权衡团队第别称、最好行业权衡机构第别称等。
缺憾的是，当作一家以权衡见长的明星券商，长江证券权衡所的权衡协同，在本年却无法逆转公司各业务条线的事迹下滑。
事迹滑坡
8月27日，长江证券发布2024年半年度讲演，这份收货单并不令东说念主自尊。财报显现，2024年上半年，长江证券杀青营业收入28.55亿元，同比下跌25.49%；杀青净利润7.87亿元，同比下跌28.87%。
其中，当作券商的基本盘，经纪与证券金融业务2024年上半年营业总收入为23.71亿元，同比减少21.5%。长江证券称，主要系代理买卖证券业务收入和来回单位席位租出业务收入受市集影响有所下跌。
在通盘板块中，事迹降幅最大的两个板块应属投资银行业务和另类投资及私募股权投资处治业务。2024年上半年，公司投资银行业务收入1.29亿元，同比下跌45.82%，营业利润率为-53%；另类投资及私募股权投资处治业务收入3055.93万元，同比下跌80.53%。
究其原因，投行业务和投资业务收入下跌很快，主要受到职权市集波动、IPO刊行节律变化影响，尤其投行业务遭重创的主要原因是长江证券与自己执业质地较低，频因违法问题收罚单磋磨。举例，2023年公司的A股投行业务连收罚单，投行业务质地评级由A类降为B类。港股投行主体长江证券融资，被香港证监会罚金2000万元，并被暂停一年业务。而在本年5月中旬，上交所隔绝了长江证券承销保荐公司稳重的一家大型化工企业IPO的审核，深交所隔绝了长江证券承销保荐公司稳重的南京一家配置蓄意公司的主板IPO的审核。
股价破净
家喻户晓，二级市集的发达，与事迹有着密切的磋磨。而长江证券这份财报收货单，真是有些“不太悦目”。
濒临“变脸”的事迹，市集不免产生对公司发展前程的担忧。在半年报裸露之后，8月28日，长江证券高开低走收报4.85元/股。
事实上，长江证券的计算事迹即使阅历腰斩，现时股价也并不高。回溯公司上市以来的股价发达，2007年借壳上市后曾创下12.36元的高点，2015年牛市更是一度达到16.27元的历史巅峰，但自2018年创下3.58元的历史低点后，长江证券的股价便堕入了漫漫熊途，恒久未能扭转残障。
当今，长江证券的PB最新值仅有0.84倍，仍是“破净”，而其净安然资金率达到160%。
本年年头，长江证券举行2023年度事迹阐述会，董事长充满自尊的告示：2023年公司营业总收入68.96亿元，同比增长8.23%；包摄于上市公司鼓励的净利润15.48亿元，同比增长2.58%。
可是，摆数据，谈畴前，却未能让不入虎穴，焉得虎子的投资者感到心潮澎湃。一则记号为“搜集问题”的发问：“公司股价基本上跌破净资产了，为何不回购公司股份，用于全员股权激发，这么不错让宇宙更稳重在公司立志，也实着实在享受公司红利，同期还故意于提振投资者对公司股价的信心的多赢功德？”
但副总裁、董秘周纯的恢复只消十个字：“感谢您的提议与蔼然！”
还有一位投资者发问：“上市公司及处治层为什么不回购或增合手股份？”其他高管均作念出了相通的恢复。
与事迹和决策的“离题万里”比较，回购股份、提振股价的事项难说念是“禁忌”？在投资者的眼中，长江证券的发达无疑是令东说念主失望的。
常常换血
值得一提的是，连年在事迹和股权大幅变动确当下，长江证券的主要高管东说念主员不仅连合更新，就连职工也出现了大面积换血的情况。
2023年9月，原长江证券权衡所长处徐春出走，履新国联证券权衡所长处。在加盟3个月之后，徐春就升任国联证券副总裁。
随着徐春一齐转所的，还有一大帮长江证券投研部门的东说念主。包括原长江证券权衡所计谋团队、军工团队、汽车团队等团队的中枢主干，甚而还包括长江证券销售、中后台、合规、质控部门的东说念主。
梳理长江证券年报发现，2020-2023年职工总和分袂为6286名、6649名、6978名和7030名，近三年累计净增744名。
2023年长江证券社会包袱讲演裸露，2021-2023年职工雇佣率分袂为21.01%、19.92%和17.87%，逐年下跌；流失率分袂为13.91%、13.11%和14.61%，再翻新高。
公司最近三年新招职工计较4043名，相配于2023年底职工的57.51%。而流失责工计较3326名，相配于2020年底职工的52.91%。淌若忽略“闪进闪退”，长江证券最近三年流失了跳跃半数职工；而入职三年以内的职工占比接近六成。
本年3月29日，长江证券公告称，湖北国资旗下长江产业投资集团有限公司以非公开转让样子受让湖北动力和三峡老本所合手长江证券全部8.63亿股股份，占总股本15.6%。加上已合手有的1.81%，长江产投计较合手股达17.41%。
长江产业集团由湖北国资委全资控股，这一易主事项，昭彰也意味着湖北国资可能将更猛经过上介入长江证券的计算。
在职权市集波动、IPO刊行节律变化等布景下，投身国资怀抱的长江证券，将奈何剖判权衡所的权衡协同，安然职工队伍，扭改行绩残障呢？市集翘首跂踵。
※此文为翠鸟老本原创著述，未获授权请勿转载。本文亦在雪球、钞票号、同顺号、新浪微博、新浪看点、和讯、界面、百家号、企鹅号、搜狐号、网易号、头条号、少量号、中金在线、爱股票、格隆汇等平台同步更新。投稿及商务协作请磋磨：13552947334（仅微信）/cnzb2017@163.com（邮箱）
>>更多中报分析<<
|
· 暴亏30亿，通威股份有多荒诞？ ·北京银行的烦懑：上半年被罚600万 ·汤臣倍健告白狂砸五亿 ，净利降四成 ·暴亏4亿，昆仑万维AI离生意化有多远？ ·“玻尿酸龙头”华熙生物引擎“哑火”？ ·净利润腰斩，华大九天能扛大旗？ ·易中天能帮路金波翻身吗？ ·困于恒大们，三棵树应收账款60亿？ ·药明康德李革的4000万年薪 ·好意思年健康奈何冲突商誉镣铐？ ·预亏近4亿，AI风口吹不动科大讯飞了？ |
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
包袱裁剪：石秀珍 SF183