（原标题：东吴期货接头所策略早参｜好意思联储主席鲍威尔：三月份不太可能降息！对巨额商品影响几何？）
摘抄
股指：好意思联储鹰派态度打击降息预期；玄色系板块：颠簸偏弱；能源化工：好意思联储偏鹰表态打压隔夜油价；有色金属：好意思联储3月降息预期降温，铜价冲高回落；农居品:好意思豆走势暂企稳
2023
02/01
01
股指：好意思联储鹰派态度打击降息预期
股指。好意思联储1月议息会议晓谕看护联邦基金利率区间在5.25%-5.50%不变，合适阛阓预期。声明中表露在对通胀握续向2%迈进有更大信心之前，裁汰指标区间是不对适的。鲍威尔在发布会上表露，3月不太可能降息。这次好意思联储偏鹰派态度打击了阛阓的降息预期。国内方面，短期计谋预期改善有助于情绪企稳，但经济复苏仍有弯曲。现时经济悲不雅预期尚未扭转，筹码仍在出清，需要看到更多计谋加码能够经济数据回暖，才调带动阛阓信心诞生，耐烦恭候阛阓企稳。
02
玄色系板块：颠簸偏弱
螺卷。盘面延续回落，短期现货成交无为价钱波动较小，阛阓主要如故惦记节后的需求，咫尺看螺纹需求延续劣势，还濒临电炉产量节后加多的压力。热卷有一定韧性，然而一朝出口利润压缩，也濒临出口回落的风险。全体看上方压力会比拟显明，瞻望盘面颠簸偏弱运行。
铁矿。铁矿价钱近两日也有所回落，主要受系数玄色系品种的影响，阛阓对钢材的需求比拟担忧。不外铁矿一季度供应偏低近似高基差下，瞻望会相抗拒跌，瞻望盘面颠簸为主。
双焦。焦炭盘面延续劣势，短期阛阓信心偏弱，节后钢材旺季需求濒临一定压力，同期焦煤春节后也有供应加多的预期在，老本回落近似需求预期不彊，焦炭盘面看护劣势，不外节前现货并未显明走弱，联络下落伍基差走扩，戒备超跌反弹，中期看护作念空判断。
玻璃。玻璃近期相抗拒跌，主要如故玻璃厂库存较低，同期中游进行补库。但玻璃高供给，低基差以及节后需求可能不足预期的情况下，瞻望价钱也有下行的压力，操作上提倡逢高作念空。
纯碱。纯碱价钱联络下落伍略有企稳，节前碱厂库存压力不大的情况下，瞻望现货握稳，高基差配景下，瞻望短期纯碱颠簸运行。节后跟着累库连接，盘面有连接走弱的压力。
03
能源化工：好意思联储偏鹰表态打压隔夜油价
原油。隔夜油价下落，先是EIA申诉流露好意思国原油产量在寒潮后基本收复，而真金不怕火厂复工意愿较低，在此情况下汽油库存再创阶段新高，突显需求疲软，与宏不雅数据带来的感官互异。深宵好意思联储会议基本捣毁3月降息可能，总体表述鹰于阛阓预期，会议进一步打击隔夜油价。咱们合计现时原油阛阓短缺决定性的地方性驱动，总体仍以区间颠簸想路对待，豪情今天OPEC线上会议。
沥青。1月第5周行业数据流露真金不怕火厂开工率小幅回落，销量同期高位加多。社库厂库纷纷加多，社库与真金不怕火厂销量相对应，默示本年冬储驱散较好。老本端隔夜油价下落，瞻望当天沥青将受到一定牵累。
LPG。PDH安设利润小幅诞生，但阛阓买兴依然较弱，开工率低位，更多工场的买货或需恭候更万古期的利润诞生；裂解价差降至5年同期最低水平后，丙烷对石脑油的替代在增强，但想要逆转丙烷价钱的劣势需更多替代需求的握续出现。期货盘面方面尽管仓单加多，但华东民用气现货价钱反弹，PG2403压力减轻，价钱核心有望小幅上行，但空间不宜过分高估。
PX。盘面依旧属于小程序式回调表情之中，石脑油偏强表情依旧使得PX利润短期难以大幅反弹，近似原油价钱高位回落，老本撑握偏弱，聚酯及纺织结尾基本干预休假步地。策略提倡：中长期逢低作念多，或作念多PXN利润，底部多单已有盈利提倡连接握有。
PTA。聚酯开工快速下滑，PTA安设老成改善预期，加工差快速诞生后上行能源放松，区间上沿承压，统统价钱依旧奴婢老本端波动为主，瞻望短期偏弱回出动理。策略提倡：多PX空TA价差套利升沉操作，单边中长期逢低作念多，奴婢PX寻找低多契机。
MEG。乙二醇依然是聚酯链中偏强品种，盘面联络多个交游日飘红，俄出口下滑导致石脑油价钱偏强，撑握乙二醇估值，到货量偏低，口岸库存有望握续去化，要点豪情当天乙二醇口岸数据发布。策略提倡：中长期单边依然是以逢低多配为主，59正套逻辑看护。
PVC。期价禁绝5800，回首低位区间增仓下行，期现货阛阓双双走弱，前期握住测试低位区间时代，部分商家囤货，咫尺再行回调地位区，接管现货阛阓节前备货契机，跟着成品企业的逐渐休假，需求更加偏弱，而供应端依旧高位颠簸，瞻望节前PVC则看护累库表情，节前价钱偏弱整理。策略提倡：多单止盈离场，3-5反套大幅走弱至-250，在-250到-300区间可部分止盈减仓。
甲醇。鄙人游节前备货、运脚飞腾、MTO安设可能回首以及入口减量等要素的影响下，甲醇出现了阶段性的偏强反弹。但供应压力偏大和需求季节性下滑的劣势基本面表情并未获取根人性扭转，前期显明走强的基差近期也略显疲软、跟进乏力。酌量到限气扫尾后供应和入口量的回首以及节后煤价淡季的到来，可待看有情绪充分消化后再高位进空2405合约。
聚烯烃。在老本走强、供应偶然收缩以及下流备货等要素的作用下，聚烯烃库存握续去化，近似宏不雅利好后短期驱动仍然进取。现时的豪情点依然在老本与供应，因为需求的走弱是成例季节性的下滑，而偶然更容易出当今老本与供应端。安然者PE多单可部分止盈离场，由于驱动依然进取且入口老本抬升，风险偏好大的投资者可留部分作念多敞口。PP中长期依旧偏空看待，主要基于节后投产压力偏大且季节性高库存需降价来缓解。05L-P价差已延迟至800傍边，安然者可部分落袋止盈。由于PE强于PP的表情并未编削，可待回调后再度买入。
棉花。节前补库，下流需求边缘握续改善，纺织企业的开机率回升，成品库存握续下降，阛阓情绪乐不雅。同期，棉花加工企业套保意愿弱，仓单注册程度落伍于往年同期，驱动盘面进取诞生基差。然而，棉花连接进取空间有限。一方面，连接进取濒临套保盘压力；另一方面，需求回暖握续性仍具有较大不细目性。策略上，严慎追涨。
04
有色金属：好意思联储3月降息预期降温，铜价冲高回落
铜。好意思联储3月降息预期降温，铜价冲高回落。宏不雅面，好意思联储声明中表态出现转向，但鲍威尔明确表露需通胀，相等是核心PCE同比回落到2%，才会酌量降息，且3月不大可能降息，阛阓过于激进的降息预期获取纠偏，以致隔夜好意思元走弱后快速走强，施压铜价。基本面，下流不绝干预休假阶段，本年休假总体略早于往年，番邦货源仍有较大限度的流入，对节后订单并不乐不雅，短期基本面边缘走弱。中期看，原料端TC握续恶化，也曾跌破冶真金不怕火厂老本线，二季度瞻望出现较大范畴减产，已有多家冶真金不怕火厂晓谕3-6月的老成估计，豪情宏不雅风险以及真金不怕火厂减产进程。
铝/氧化铝。节前订单惨淡，铝价上方空间受限。氧化铝方面，国产矿不足的问题预期在春节或两会后将逐渐缓解，但短期依然是扫尾氧化铝供应的主要要素，在供应问题处置前现货瞻望依然偏紧，中期跟着国内矿产能的开释瞻望价钱将走弱。电解铝方面，下流不绝运行停工停产，初端下流开工显明走弱，节前订单较为惨淡，对后市订单大王人偏悲不雅，瞻望累库将握续，短期基本面边缘走弱，扫尾铝价上方空间，豪情后续库存变化。
镍。镍区间颠簸运行，驱动不显贵。一方面，供应端仍未见显明减产行动，累库仍在握续，上方承压运行。另一方面，镍价估值低位，靠拢镍矿老本线，印尼镍矿存在扰动预期，原料端老本撑握强。因此，短期提倡不雅望，中长期仍旧豪情逢高沽空的契机。
不锈钢。不锈钢颠簸偏强。一方面，印尼镍矿计谋端扰动预期增强，原料端价钱企稳；另一方面，节前补库需求近似春节前后钢厂老成休假，阛阓情绪乐不雅。短期来看，钢价易涨难跌，然而需求端未有显明改善预期，钢价上方空间或有限，严慎追多。风险点：印尼镍矿计谋
05
农居品:好意思豆走势暂企稳
油脂。昨日油脂看护偏弱颠簸。一方面因为国内节前备货行情扫尾，另一方面南好意思运行干预收割期，供应压力加多。不外历程近期的握续下落伍，阛阓利空要素有所开释，短期价钱可能会有所企稳，但中长期下落趋势不会编削，是以不错连接经受反弹作念空的策略。
豆粕/菜粕。在豆粕下落至两年内的低点后，奴婢好意思豆迎来本事性反弹，但全体基本面表情还未编削。尽管阿根廷本周高温少雨，但暂时影响不了阿根廷精良的泥土墒情，大部分大豆王人处于灌浆结荚期，预期下周会有降雨改善天气。短期，以宽幅颠簸看待。
白糖。国内方面，广西糖厂全面开榨，近似入口糖源不绝到港，阛阓阶段性供应充裕，与此同期，现货阛阓上，最近结尾询价加多，全体成交有所回暖。现时处于春节备货预期，内糖抗跌运行，交易商及结尾节前备货的需求撑握近期现货成交有所回暖。海外方面，阛阓对泰国和印尼糖产量有所担忧，较同期压榨量较低，瞻望短期内糖价在6400-6500点隔邻颠簸。
生猪。03盘面窄幅颠簸，收盘13915点。春节备货情绪拉动，备货提前，多地迎来大降温，阛阓干预春节预期的扫尾期，消耗对毛猪价钱的撑握显明增强，相等是朔方地区白条销售显明好转，撑握毛猪价钱上行。宇宙地区均价大幅走强至7.7元/斤隔邻。统计局：2023年全年生猪出栏72662万头，增长3.8%；年末生猪存栏43422万头，下降4.1%。全体看，短期现货阛阓处于春节前供需两旺情景中，宰杀厂开工率大幅升迁，阛阓标猪供应饱和，供需博弈下春节前现货价钱或看护颠簸。操作上提倡不逆势建仓。