（原标题：东吴期货盘考所策略早参｜好意思联储离散3月降息预期，对大量商品影响几何？）
股指：静待市集企稳；玄色系板块：错误涟漪；动力化工：隔夜甲醇大幅下落；有色金属：好意思元反弹，铜价承压；农家具：恭候USDA2月供需诠释的辅导
2024
02/06
01
股指：静待市集企稳
螺卷。昨日市集赓续退换，跌幅超9%的个股超2900家，1368家跌停。受到赎回和调仓的影响，小微盘股流动性出现坍弛。昨日托底资金赓续买入ETF，和此前不同的是中证500ETF、创业板ETF、中证1000ETF成交额出现显著放大。举座来看，现时市集信心仍然较为短缺，筹码尚未出清，战略赓续加码的必要性较高，静待市集企稳。
02
玄色系板块：错误涟漪
螺卷。钢价延续错误，市集主要如故缅念念节后的需求情况，现在看热卷出口保捏一定韧性，但总的钢材需求因为地产和基建的回落会证明一般，且钢价下落历程中钢材利润反而被迫走弱，节后供给的压力也在，举座看上方压力会相比显著，预测盘面涟漪偏弱运行。
铁矿。环球铁矿发运波动不大，到港保管偏高水平，预测铁矿保捏累库的节拍。现在来看不才游需求欠安的配景下，铁矿涟漪偏弱的时局会赓续保管。
双焦。双焦盘面延续错误，现在总体市集对节后钢材的需求并不是很乐不雅，且焦煤供应节后还有加多的预期在，预测涟漪偏弱的行情会延续。
玻璃。玻璃现货价钱捏稳，供给端由于高利润和邻接性分娩条件，玻璃供应保管高位，不才游需求因为假期影响而缓慢的配景下，春节时间有一定累库压力，且节后需求在中游补库和深加工订单一般的情况下，预测也难超期，预测盘面涟漪偏弱运行。
纯碱。纯碱供应冉冉收复，节后还有加多的预期在，现在处于纯碱传统供应旺季。需求端，假期影响轻碱需求下降，重碱相识，但卑鄙补库扫尾后也会减少部分需求。纯碱供需仍宽松，预测盘面涟漪偏弱运行。
03
动力化工：隔夜甲醇大幅下落
原油。隔夜油价总体涟漪，地缘政事急切以及OPEC+减产为油价托底，不外非OPEC+供应加多以及好意思联储降息预期削弱仍然打压油价，总体而言短缺标的性驱动，预测保管低位涟漪。
沥青。1月第5周行业数据表示真金不怕火厂开工率小幅回落，销量同期高位加多。社库厂库纷繁加多，社库与真金不怕火厂销量相对应，示意本年冬储成果较好。资本端隔夜油价下落，预测当天沥青将受到一定累赘。
LPG。PDH安装利润小幅劝诱，但市集买兴依然较弱，中东地区季节性历练伸开、好意思国库存下滑，外盘裂解价差的下行空间有限，现时盘面错误更多来自交割层面身分，仓单与资金面博弈恐加大波动，体恤入口资本回落伍PDH利润劝诱情况，待买盘麇集追想后估值劝诱契机。
PX。保管盘整走势，前期利空开释完全，原油价钱有所止跌，2月5日 亚洲PX市集收盘价1015好意思元/吨CFR中国和992好意思元/吨FOB韩国，较前一交游日捏平。策略提议：短期预测节前举座呈偏弱窄幅涟漪，节中捏空仓过节，中始终逢低作念多，或作念多PXN利润。
PTA。卑鄙化工品受石脑油资本累赘，PX偏弱的情况下PTA难有零丁行情，重叠假期附近，卑鄙聚酯开工率快速回落至8成以下，预测短期跟班资本端偏弱整理为主，供需变量未几。策略提议：多PX空TA价差套利回荡操作，单边中始终逢低作念多，跟班PX寻找低多契机。
MEG。节前乙二醇扰上路分加多，濒临回调，一方面资本端石脑油举座偏弱运行，累赘卑鄙化工品资本，石脑油裂解价差捏续走弱。另一方面，由于自己加工费耗费劝诱情况较好，刺激了国内供应保管高开工，重叠终局及聚酯工场照旧全面休假，市集对供需恶化表示担忧，不外节前备货举止支捏口岸发货细致，华东主港库存捏续去化。如果后续库存无法造成超季节性累库，那么就会造成更大的利多。策略提议：盘面价钱回调至4500-4600左右时介入多单安全角落较大，59正套逻辑保管。
PVC。夜盘再度走弱，跌破前低，焦煤盘面回落，资本支捏缓慢，建材板块举座走势也偏弱，现在市集交易商及终局工场也不息运行休假，现货成交转为清淡，供需层面变量未几。策略提议：节前偏弱走势，3-5反套大幅走弱至-250，在-250到-300区间可部分止盈减仓。
甲醇。音书面上，伊朗Bushehr（165万吨/年）甲醇安装正在重启中，现在处于汽锅升温景色，体恤后续装船。不才游节前备货、运脚高潮、MTO安装可能追想以及入口减量等身分的影响下，甲醇出现了阶段性的偏强反弹。但供应压力偏大和需求季节性下滑的错误基本面神气并未获取根人道扭转，前期显著走强的基差近期也略显疲软、跟进乏力。探讨到限气扫尾后供应和入口量的追想以及节后煤价淡季的到来，可待看多心计充分消化后逢高沽空2405合约。因春节长假时刻较长、概略情身分较多，提议轻仓或空仓过节。
聚烯烃。资本保管强势神气带来聚烯烃利润大幅下移，基本面方面莫得显著驱动、矛盾不凸起，预测节前依然保管偏强涟漪神气。从去库神气和卑鄙证明来看，卑鄙并莫得预期的那么弱。主如若由于国外脉冲式补库以及“红海事件”带来的订单前置，短期有支捏但中始终而言不具有捏续性。探讨到节中捏仓风险以及节后有排库压力，倾向于节前PE多单减捏为主。关于节后而言，PP的标的依旧是逢高作念空，主要逻辑在于宏不雅预期弱以及季节性高库存需要降价去缓解。但探讨到本年通盘价钱的利润偏低以及出口增量，预测价钱下落幅度也会受限。咱们更提议涟漪神气中，高空PP、低多PE。因春节长假时刻较长、概略情身分较多，提议轻仓或空仓过节。
棉花。棉花涟漪偏强，然则棉花赓续朝上空间有限。一方面，赓续朝上濒临套保盘压力；另一方面，需求回暖捏续性仍具有较大概略情味。策略上，节前提议轻仓不雅望。
04
有色金属：好意思元反弹，铜价承压
沪铜。好意思元反弹，铜价走弱。宏不雅面，国外降息预期捏续降温，好意思元指数捏续反弹，施压铜价。基本面，卑鄙大批参加休假阶段，节中历练范围大于往年水平，周一库存延续累增，基本面矛盾有限。举座看铜价在基本面矛盾有限的情况下预期层面依然给到了一定压力，扫尾上方空间。
沪铝/氧化铝。卑鄙需求有限，铝价偏弱涟漪。氧化铝方面，国产矿不及的问题预期在春节或两会后将冉冉缓解，中期跟着国内矿产能的开释预测价钱将走弱，短期跟着供应开释压力的附近价钱上方压力缓缓加大，预测涟漪偏弱为主。电解铝方面，卑鄙大批照旧休假，预测初端开工将进一步走弱，周一库存保管累增，举座基本面角落走弱，预测铝价保管偏弱运行。
镍。镍区间涟漪运行，驱动不显贵。一方面，供应端仍未见显著减产当作，累库仍在捏续，上方承压运行。另一方面，镍价估值低位，靠拢镍矿资本线，印尼镍矿存在扰动预期，原料端资本支捏强。因此，短期提议不雅望，中始终仍旧体恤逢高沽空的契机。
05
农家具：恭候USDA2月供需诠释的辅导
油脂。附近春节长假，近期油脂走势企稳，波动不大。基本面总体偏空，但短缺新的变量，需恭候周五凌晨usda2月供需诠释进一步辅导。操作上，提议此前空单逢低了结，大概多棕榈油空豆油套利。
豆粕/菜粕。在豆粕下落至两年内的低点后，跟班好意思豆迎来技能性反弹，但举座基本面神气还未更正。尽管阿根廷本周高温少雨，但暂时影响不了阿根廷细致的泥土墒情，大部分大豆皆处于灌浆结荚期，预期下周会有降雨改善天气。短期，以宽幅涟漪看待。
白糖。国内方面，广西糖厂全面开榨，重叠入口糖源不息到港，市集阶段性供应充裕，与此同期，现货市集上，最近终局询价加多，举座成交有所回暖。现时处于春节备货预期，内糖抗跌运行，交易商及终局节前备货的需求支捏近期现货成交有所回暖。国外方面，市集对泰国和印尼糖产量有所担忧，较同期压榨量较低，预测短期内糖价在6400-6500点近邻涟漪。
生猪。春节备货心计拉动，备货提前，多地迎来大降温，市集参加春节预期的终了期，破费对毛猪价钱的支捏显著增强，非常是朔方地区白条销售显著好转，支捏毛猪价钱上行。寰球地区均价大幅走强至7.7元/斤近邻。统计局：2023年全年生猪出栏72662万头，增长3.8%；年末生猪存栏43422万头，下降4.1%。举座看，短期现货市集处于春节前供需两旺景色中，宰杀厂开工率大幅晋升，市集标猪供应饱胀，供需博弈下春节前现货价钱或保管涟漪。操作上提议不逆势建仓。