10月2日，港股疯涨一度至10%，A50猛拉9%，新浪财经第一技艺关系兴业证券各人首席策略分析师张忆东 为投资者判辨>>视频直播
张忆东默示，中国股市的逻辑正在发生滚动，不管是A股如故港股，咱们合计改日中期的行情将从反弹逻辑转向回转逻辑。这一滑变的枢纽在于中国宏不雅政策的标的性变化。
在7月份，咱们对港股捏乐不雅魄力，其时咱们合计有三个伏击的驱能源：第一，中国宏不雅经济政策将进行优化；第二，政策将托底，保捏政策定力；第三，政策将愈加积极有为。9月24日之后，政策导向出现了彰着的标的性滚动，这与当年几个季度的情况大不相同。
当年，国际投资者对中国的预期较为悲不雅，惦念政策不当作可能导致地产和所在债务问题无法处置，进而激勉系统性风险，因此捏续作念空中国钞票。然则，近期市集热沈发生了变化，空头变得过于拥堵，回转逻辑运行发达作用，空头被动平仓，市集出现了逼空行情。
以港股为例，空头比例一度高达30%，极度顶点。7月底，尽管市集履历了调整，但空头比例仍然很高。咱们在7月31日的陈述中提到，当今是哽噎撒种的时候，即使市集热沈悲不雅，也要保捏不雅察。当今，市集热沈依然滚动，空头被逼仓，卖空比例飞速下落到10%以下。
咫尺，市集可能处于行情的第一阶段，即空头回补阶段。短期内，市集可能会出现颠簸，这内容上是健康的，因为捏续的逼空式反弹是不能捏续的。市集需要技艺来消化短期的亢奋热沈，并寻找具有可捏续性的投资干线。
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职守剪辑：石秀珍 SF183