国金证券股份有限公司赵中平,王刚近期对石头科技进行商榷并发布了商榷评释《内销增长亮眼，事迹阶段性承压》，本评释对石头科技给出买入评级，面前股价为228.14元。
石头科技(688169) 2024年10月30日公司表现半年报，24年前三季度已毕营收70.1亿元，同比增长23.2%；已毕归母净利润14.7亿元，同比增长8.2%；已毕扣非归母净利润11.86亿元，同比下滑5.4%。其中，单三季度已毕营收25.9亿元，同比增长11.9%；已毕归母净利润3.5亿元，同比下滑43.4%；已毕扣非归母净利润3.2亿元，同比下滑45.3%。 盘算推算分析 扫地机国内销售景气度较高，初始公司收入双位数增长。国内增长态势追究，据奥维云网数据，2024Q3国内扫地机线上销售额为16.8亿元，同比+18%，量增为主要驱能源，同比+16.0%；Q3石头国内线上零卖额为4.3亿元，同比+42.8%，份额为25.6%，同比+4.43pct，市占率名轮番一，其中零卖量增长较着，同比+41.9%，均价基本握平略增，同比+0.6%。国外市集，公司在北好意思品牌影响力冉冉增强，线下渠谈拓展节律追究，仍然保管较快的收入增速。公司在积极的市集与家具战略下，短期利润率承压。2024Q3公司毛利率为53.9%，同比-5.2pct，主要系公司管帐准则更新，将售后用度退换至生意本钱，此外公司推出更多性价比家具，拓宽家具多价钱带布局，亦转折影响了毛利率。面临较为热烈的竞争环境，公司在市集层面，积极进行品牌营销过问，并进一步增强渠谈死心力，将欧洲亚马逊渠谈由经销神态冉冉转为自营；在研发层面，除了丰富扫地机家具矩阵以外，公司握续推新洗烘一体机、洗地机等多元品类。更积极的市集和家具战略下，公司用度率有所提高，2024Q3销售/处治/研发/财务用度率永诀为26.2%/3.8%/8.9%/-0.5%，同比永诀+6.8/+1.2/+1.9/+0.6pct。玄虚影响下，公司2024Q3净利率13.6%，同比-13.3pct。 盈利预测、估值与评级 展望公司2024-2026年归母净利润永诀为22.8、25.3、29.8亿元，同比永诀+11.1%、+11.2%、+17.5%，现在股价对应PE18x、16x、14x。咱们握续看好扫地机市麇集永久成长性及公司在行家市集握续份额延长的后劲，保管“买入”评级。 风险辅导 浸透率提高不足预期；下流需求不足预期；行业竞争形势恶化
本站数据中心把柄近三年发布的研报数据诡计，长江证券陈亮商榷员团队对该股商榷较为深化，近三年预测准确度均值为79.89%，其预测2024年度包摄净利润为盈利25.77亿，把柄现价换算的预测PE为18.95。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级18家，增握评级6家；已往90天内机构意见均价为305.31。
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