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海通证券发布盘问解说称，予中海物业（02669）“优于大市”评级，预测公司2024年EPS为0.47元每股，探讨公司成长才智和国资配景，合理价值区间为每股5.68-7.1港元。2024年1H，公司每股基本及摊薄盈利为东谈主民币22.45仙。在探讨公司股息计谋、中期功绩推崇及翌日业务发展后，董事会文牍就法规2024年1H止工夫派发中期股息每鼓动谈主民币8.5仙。
海通证券主要不雅点如下：
公司营收与毛利率王人升，盈利才智抓续增强。
2024年1H，公司举座收益同比高涨9.0%至东谈主民币68.38亿元；举座毛利同比高涨14.2%至东谈主民币11.48亿元；毛利率为16.8%，较2023年同时高涨0.8个百分点；公司鼓动应占溢利同比高涨16%，达东谈主民币7.38亿元。每股基本及摊薄后盈利为东谈主民币22.45仙，同比增长16%；鼓动职权平均酬谢率为33.8%，较2023年同时下滑3.8个百分点。
物业责罚处事收入占据主导，升值处事收入有所下滑。
截止2024年1H底，公司在管卖场技俩数达403个，在管物业技俩2118个，处事面积接近422.7百万泛泛米。2024年1H公司总收入为68.4亿东谈主民币，同比增长9.0%。分项收入来看：1）物业责罚处事收入51.7亿东谈主民币，同比增长14.2%，占总收入75.5%。2）升值处事收入16.0亿东谈主民币，同比下落4.8%，占总收入23.4%。3）泊车位交易业务收入0.7亿东谈主民币，同比增多1.1%，占总收入1.1%。
公司坚抓贯彻寂寥性谈路，不休拓宽业务规模。
法规2024年1H底，公司在管面积较2023年年底高涨5.3%至422.7百万平。其中，新增项策画46.7%来自寂寥第三方，有关合约额为东谈主民币9.21亿元。而住宅技俩及非住宅项策画新增在管面积折柳占65.1%及34.9%，有关合约额折柳达东谈主民币9.27亿元及东谈主民币7.09亿元。法规2024年1H底，来自寂寥第三方及非住宅项策画在管建立面积占比折柳增多至40.8%及30.4%。
物业责罚处事郑重发展。
2024年1H，公司加权平均物业责罚处事分部毛利率高涨至15.4%，较2023年晋升0.7个百分点，非居民升值处事子分部毛利率增长至14.1%，居民升值处事子分部毛利率微升至30.2%。公司泊车位交易业务分部收益较2023年同时微升1.1%至东谈主民币0.74亿元。
风险指示：外拓竞争加重，行业濒临下行和计谋不足预期风险。
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牵累裁剪：史丽君